泰达宏利投资刘欣：消费行业的盈利十分稳定

消费在我们日常生活中的不可或缺，消费行业在A股市场上的分量，注定消费龙头成为众多权益基金的标配，也使得每一只消费主题基金都备受投资者关注。日前，《证券日报》记者注意到，公募市场上的消费主题基金阵容又新添了一名“预备兵”，泰达消费红利正在发行中，该基金是一只策略指数基金产品。

全球股市波动加剧之际，如何看待消费行业未来的表现?此次发行的消费红利指数基金，与为何选择在此时选择发行一只消费红利指数?相较主动权益基金，为什么选择把这只基金设计成策略指数基金?近日，《证券日报》记者带着这些问题，采访到了泰达宏利投资副总监、拟任基金经理刘欣。

谈及这只产品的设计，刘欣对《证券日报》记者表示，最初想推出这样一只产品，其实是为客户提供透明简单、收益稳定、波动低的产品，在所有行业中挑来挑去，最终发现消费行业的高收益、低波动属性最契合这个设计理念。“目前来看，消费行业的盈利十分稳定，这些消费龙头公司未来也有望保持较高的盈利水平，这些公司的分红也能够延续下去。”

在确定了投资标的后，便要为这样一只指数基金确定跟踪指数，中证主要消费红利指数很快进入了刘欣的视野。刘欣回忆称：“我们注意到，该指数的成分股是消费行业中股息率排名前30的股票。指数成分股的整体风格是低估值且高分红，这与我们新基金的定位一致，旨在挖掘消费行业中具备持续分红能力且分红水平较高的上市公司。”

没有选择做成主动权益基金，而是设计成一只策略指数基金，也是经过了充分的考虑。刘欣对《证券日报》记者表示，这主要是考虑到指数基金策略更加清晰，可以有效地避免产品风格漂移，能够让基金持有人清晰看到基金的持仓，能够及时获悉基金管理人的操作。

“目前来看，消费行业的整体估值在40倍左右，中证主要消费红利指数的估值在30倍左右，仍处于比较有吸引力诱惑的空间，”展望消费行业未来走势，刘欣也是信心满满，“消费行业是全球一直的刚性需求行业，长期兼具高收益和低波动的属性。从2006年到2019年，中证主要消费红利指数已累计上涨近40倍，在所有指数同期表现中收益率最高。”

值得注意的是，该基金所指的消费红利与投资者所熟知的科技红利截然不同。刘欣对此解释道：“现在大家所说的科技红利，其实是指看好这部分投资市场，而消费红利是投资产品的一种分类，这里的红利是指消费类企业的分红，是消费行业的主要特点之一。”

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